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大股东被砍仓后牢固控制权?揭秘迷雾重重的佳源系_蕲春县新闻

来源:新闻资讯?发表时间:2019-08-31

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牵一发而动全身。由佳源国际控股有限公司(下称“佳源国际”)股价暴跌引发的市场效应让重大而繁复的佳源系国界徐徐睁开。


在佳源国际否认债务违约、澄清销售造假之后,佳源国际再次陷入大股东减持风浪,也由此揭开大股东一再抵押融资的现状。


佳源国际股价暴跌是否与大股东股权质押相关?扩张中的佳源系又面临哪些棘手的难题?


大股东被砍仓后牢固控制权?


1月21日,香港生意业务所披露的文件显示,1月17日,就是佳源国际股价大幅下跌的当天,佳源国际大股东沈天晴及其妻子王新妹以平均每股2.7611港元的价钱出售了9362万股公司股票,减持总值2.58亿港元。


对此,1月22日,佳源国际公布公然声明,大股东沈天晴有部门股票做了抵押融资,因1月17日当天泛起大跌未能实时补仓而被强制平仓。而经由此次事务后,沈天晴现在持有的佳源国际股票没有再被强制平仓的风险。


经此番减持之后,沈天晴匹俦在佳源国际的持股比例从57.65%降至53.92%,持股数减至12.84亿股。


值得注重的是,2017年6月29日,沈天晴将其持有的主要资产明源团体投资有限公司44.44%的股份抵押给建银国际外洋有限公司,明源投资直接持有上市公司佳源国际55.08%的股份。


“有可能由于签署对赌协议或者没有归还股东贷款导致被强制平仓,现在,到底是谁在砍仓佳源国际还不得而知”。国际地产资管公司协纵计谋治理团体团结首创人黄立冲在接受新京报记者采访时表现。


1月21日,在爆出大股东被强制平仓之后,佳源国际于1月22日再次大幅跳水,盘中最低探至每股3.64港元,最大跌幅22.38%,总市值95.02亿港元。停止1月22日13:00,佳源国际向香港联交所申请停牌。


与此同时,1月21日晚间,佳源国际公布通告称,佳源国际已于2019年1月21日刊行5018万股价格股份予明源团体投资有限公司。该刊行股份占股份刊行前的现有已刊行股份数目的2%,每股刊行价13.73港元,较上一收市价4.4港元溢价212%,总涉资6.89亿港元。


对此,黄立冲表现:“佳源国际股价被砍仓之下,便随即刊行2%的股份给明源团体,为的是保持其大股东50%的控制权,这对于保持在公司的治理和控制意义重大。”


再陷股权质押风浪?


事实上,沈天晴不仅质押了佳源国际的部门股票用于融资,同时,也质押了其控制下的佳源创盛控股团体有限公司(下称“佳源创盛”)98%的股权用于子公司浙江佳源房地产团体有限公司(下称“浙江佳源团体”)的融资。


据上海整理所公然资料,佳源创盛控股股东及现实控制人沈天晴于2017年2月27日将其其时持有的所有85995万元股权(占其时公司注册资源总额87750万元的98%)质押予大连银行股份有限公司上海分行。


上述股权质押系为本公司全资子公司浙江佳源房地产团体有限公司23亿元银行贷款融资提供担保,该笔银行贷款所融资金所有用于青岛项目的股权收购。


日前,浙江佳源团体通告称,沈天晴将上述质押予大连银行股份有限公司上海分行的85995万元股权所有管理了股权出质注销挂号手续,股权出质注销挂号日期为2018年12月29日。


通告强调,停止现在,沈天晴持有本公司148245万元股权,占公司注册资源总额150000万元的98.83%。本次股权质押排除后,沈天晴所持有本公司股权均不存在任何质押情形。


值得注重的是,1月17日,也就是在佳源国际股价下跌之日,佳源创盛却作废了2019年度第一期超短期融资券的刊行。

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两家地产公司是否存在“同业竞争”??


沈天晴控制下的佳源国际与浙江佳源团体最先陷入舆论风浪是由于销售额排行榜乌龙事务。


2019年1月2日,新浪乐居财经在其官方网站上公布了《2018中国百强房企销售增幅排行榜》,浙江佳源团体2018年销售额比2017年增加1005.43%。


而现实情形是佳源国际2017年合约销售额为103.7亿元,2018年合约销售额为201.8亿元,同比增加94.6%;而浙江佳源团体2017年销售额为508.25亿元,2018年销售额为875.5亿元,同比增加72.2%。


以是新浪乐居财经公布的榜单现实上是搞混了浙江佳源团体与佳源国际两个主体。浙江佳源团体与佳源国际主体完全纷歧致,属于完全差别的公司,两者的关系是统一现实控制人控制的关联企业,而统一现实控制人就是沈天晴。


浙江佳源团体由佳源创盛100%控股。佳源创盛前身为嘉兴足佳房地产开发有限公司,建立于 1995 年 4 月,控股股东为沈天晴和丁宏震,主营营业为房地工业和电器营业。


2015年,沈天晴注册建立佳源国际,欲推动其上市打开资源市场,为此,沈天晴在上市前做出了一系列的股权转让,主要是将浙江佳源团体位于江苏省的项目转让至佳源国际,以期解决佳源创盛及佳源国际在营业上存在的同业竞争问题。


可是,沈天晴并未将所有地产项目打包至佳源国际,而仅仅集中在江苏省,停止 2015 年尾,浙江佳源团体共转让江苏区域房地产项目11 个,合计总修建面积 561.86 万平方米。 2016年3月8日,佳源国际在香港联交所乐成上市。


剥离江苏区域营业之后,浙江佳源团体不再谋划江苏区域,区域漫衍重心由浙江、江苏区域转为浙江区域、安徽区域和上海地域。


可是,佳源国际和浙江佳源团体生长至今,上市平台佳源国际的规模却远远小于浙江佳源团体。不仅云云,上市后的佳源国际扩张相对较慢,其项目仍然主要漫衍于江苏省内,虽延伸至上海和深圳,可是结构并不多。而浙江佳源团体的项目漫衍在上海、杭州、安徽、宁波等地域,两者的国界仍然有所重合。


那么,佳源国际与浙江佳源团体既然为统一现实控制人,同时两者营业又有所重合,那么两家公司是否属于同业竞争的情形呢?对此,黄立冲表现:“从上市的角度来说,只要两家公司区域划分清晰,从上市规则角度,同业竞争的问题是可以解决的,可是,上市之后,除去已经建成的部门,若两者结构区域仍有重合,现实上照旧有存在同业竞争的问题;另一方面,一旦公司上市之后,若想把团体资产注入上市公司,面临的现实问题也比力多,好比同业竞争和支付对价等等。”


“一样平常而言,比力合理的推测是两家公司的关系是浙江佳源团体为佳源国际提供业绩,佳源国际反过来为浙江佳源团体的生长提供融资平台。” 黄立冲增补道。


非上市公司浙江佳源团体面临融资难题?


近年来,浙江佳源团体的销售额处于快速增加的态势。据浙江佳源团体的官网数据,公司2017年销售额为508.25亿元,2018年销售额为875.5亿元,同比增加72.2%。


从上述股权质押可以看出,沈天晴多次通过股权质押方式为浙江佳源团体融资。

在业内人士看来,正处于高速扩张期的浙江佳源团体确实泛起债务攀升、融资空间压缩的情形。


据大公国际资信评估有限公司(下称“大公”)对佳源创盛出具的评估陈诉指出,2015 年以来,佳源创盛总欠债逐年增加,总有息债务规模快速增加,短期有息债务规模较大,2018 年 9 月末增加较快,短期偿付压力进一步加大,且资产欠债率始终处于较高水平,融资空间受到一定影响。


上述陈诉指出,2015-2017 年尾,佳源创盛欠债规模逐年增加,以流动欠债为主。2018 年 9 月末,公司总欠债为 689.84 亿元,较 2017 年尾增加 26.26%, 流动欠债占总欠债的比重为 70.87%。 停止 2018 年 9 月末,佳源创盛总有息债务为 358.94 亿元,较 2017 年尾增加 26.35%,规模继续攀升。从限期结构来看,停止 2018 年 9 月末,公司一年以内到期的有息债务为 164.60 亿元,占总有息债务的比重为 45.86%,存在一定短期偿付压力。不外,上述陈诉也指出,由于佳源创盛归还债务的能力很强,大公对佳源创盛的评级展望为稳固。?

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新京报记者 徐倩 编辑 武新 校对 李铭


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